Mercado anestesiado

La desconfianza de los inversores frente al desarrollo de los eventos a los que tenemos que enfrentarnos en las próximas semanas mantiene el mercado en una situación de muy baja volatilidad y con unos volúmenes de negociación extremadamente bajos.

Los gráficos a continuación ilustran la situación. Como se puede observar, el volumen de contratos diarios en el par de divisas Euro/Dolar negociados en el último año, ha ido descendiendo considerablemente desde los 200.000 (aprox.) hasta los 50.000, lo que supone una retirada de liquidez brutal.

También resulta muy llamativa la disminución del rango operativo de cotización. Como se puede ver en el gráfico siguiente, el promedio de cotización (línea negra) oscila alrededor de 80 a 90 puntos diarios en el largo plazo, así que nuestro sistema de trading busca desplazamientos del precio de aproximadamente 30 puntos diarios para obtener beneficios con un riesgo aceptable.

La línea roja en este gráfico muestra el promedio en las últimas 30 sesiones, que se ajusta un poco más al tipo de operativa que hacemos (corto plazo), y nos indica si hemos de tomar más o menos riesgo. Como se puede observar, en lo que llevamos de 2019 este rango ha caído a niveles próximos a 50 puntos (casi la mitad de su rango habitual).

Aunque el sistema reclama doblar el tamaño de las posiciones para obtener el mismo beneficio, un análisis más sensato nos indica que, tarde o temprano, el promedio del rango volverá a lo habitual, lo que requerirá desplazamientos del precio de más de 150 puntos, así que, paciencia, y vamos a preparar el terreno para cuando eso suceda. Seguro que lo veremos en pocas semanas.