¿Pagarías por prestar tu dinero a alguien?

Ojo a la pregunta, léela dos veces. Lo normal es cobrar algún tipo de interés cuando prestas tu dinero a alguien. Si inviertes en renta fija porque no te gusta asumir riesgos (algo completamente equivocado, ya hablaremos en otro artículo sobre esto) lo que esperas es que después de haber prestado tu dinero al emisor de esa deuda, te devuelva la cantidad prestada (principal) y los intereses pactados.

Sin embargo, el estado alemán está emitiendo deuda a 10 años, con un tipo de interés negativo. Es decir, que prestarás durante 10 años tu dinero al estado alemán, y además le pagarás por ello. ¿Por qué alguien iba a querer hacer algo así?

Básicamente hay dos motivos. Uno, es especulativo y el culpable es el BCE. Si el Banco Central Europeo sigue trabajando para mantener unos tipos de interés extremadamente bajos durante mucho más tiempo del previsto, puedes esperar que en los próximos meses, la deuda alemana que has comprado (recordemos, a un tipo de interés negativo) se la podrás vender a alguien que estará dispuesto a pagar por ella más de lo que pagaste tú, y aún ganarás en la operación.

El segundo motivo me preocupa más, y es porque el bono alemán ha sido tradicionalmente un activo refugio, es decir, se comporta mejor en épocas de crisis (igual que el oro, o el yen japonés) así que podemos deducir que, los grandes inversores (que son los que están al tanto de estas cosas) ya están valorando como cierta la posibilidad de una crisis más o menos cercana.

En los próximos días, vamos a ir investigando sobre este tema, y empezamos así una serie de artículos para tratar de averiguar si hay motivos, o no, para creer que una crisis está a la vuelta de la esquina.

Bono alemán a 10 años

#Crisis #Deuda #Bono #Macroeconomía